故事发生在民国20年代浙东地区的堕民村落——白果村村姑绿环子美貌手巧，她爱慕悄然脱离了堕民身份、在外面戏班子吹箫谋生的惠昌，致使惠昌堕民身世暴露、饱受黑心老板摧残；但两人终于结合，在丈夫非常不愿意留下堕民“孽种”的情况下，绿环子生下一个女娃子大户人家刘老爷的儿子偏瘫不育，女娃子辗转被刘家抱养。刘老爷的侄子刘宗绪觊觎刘家财产，他利用刘老爷的堂妹年刘氏之子讨命郎为父报仇——杀死刘老爷父子，霸占了刘氏家业和一直与他偷情的少奶奶。而女娃子被讨命郎抱走，以为女儿罹难的惠昌绝望自杀……日后长大后的女娃子正是本剧女主人公——美丽的戏子潮来，她和青梅竹马的师兄继信、霸占了刘家的恶霸刘宗绪以及后来出现的富家弟子廖青云之间，演绎了一场曲折离奇、惊心动魄、柔肠寸断的情爱、人生悲剧，其间“堕民”的身份如罪恶的幽灵一般摧残了人生、改变着命运……